Stocul de cafea — trei lucruri cu același nume și unul care nu se numără deloc
Cuvântul „stoc”, într-o știre despre cafea, poate numi cel puțin trei cifre diferite: cafeaua certificată din depozitele unei burse, cafeaua din porturile europene și inventarul depozitelor americane. Mai există o a patra, „stocurile mondiale”, care nu se numără deloc: se compilează într-o socoteală estimată. Toate patru poartă același nume, numără lucruri diferite, în unități diferite, și nu se adună între ele.
Articolul arată, pentru fiecare, ce numără, cine o ține și în ce unitate. La final stau trei întrebări care se pot pune oricărei cifre de stoc, înainte de a o citi.
Stocul certificat: felia vizibilă și livrabilă
Contractul de referință al arabicăi se tranzacționează la bursa din New York. Ca să poată fi livrată pe acest contract, cafeaua trebuie întâi certificată: trece prin eșantionare, gradare, cântărire și o degustare de bursă. Abia după certificare devine livrabilă.
Stocul certificat descrie ce se află în depozitele licențiate de bursă, în opt porturi. Este felia vizibilă și livrabilă a lanțului, iar cifra se rescrie în fiecare zi lucrătoare.
Unitatea lui cere atenție. Regulamentul bursei nu dă sacului o greutate fixă: cere o „mărime comercială recunoscută pentru acel tip de cafea”. Balanța agricolă americană numără, prin definiție, în saci de 60 kg. Cele două unități poartă același cuvânt și rămân două unități distincte; numărul de saci certificați nu se transformă în kilograme înmulțindu-l cu 60.
Când felia certificată scade, mișcarea poate însemna pur și simplu că marfa a fost preluată de cumpărători: cafeaua a ieșit din depozitul bursei și și-a continuat drumul. Cifra descrie depozitul. Un nivel scăzut pe un interval scurt se citește împreună cu intervalul lui.
Porturile europene: o cifră mai largă, care cuprinde și cafea certificată
Federația Europeană a Cafelei publică o cifră a stocului din porturi. Ea este mai largă decât cea de bursă: cuprinde și cafeaua certificată, și cafeaua care n-a trecut niciodată prin certificare. Partea din porturile europene a stocului certificat e cuprinsă în cifra europeană, așa că cele două nu se adună și nu stau una lângă alta ca două mărimi de același fel.
Cifra se adună, în tone, din unsprezece porturi care raportează de bunăvoie, unul dintre ele doar parțial. Descrie porturile care au acceptat să raporteze. Între ziua pe care o descrie și ziua în care apare trece cel puțin o lună.
Inventarul breslei: o cifră care există, dar nu mai e publică
Al treilea stoc cu același nume este inventarul din depozitele americane, raportat de asociația breslei cafelei verzi din Statele Unite. Ultimul raport public al asociației este din martie 2021; de atunci, cifra circulă între membri. Numărătoarea continuă, doar că ușa ei s-a închis publicului.
„Stocurile mondiale”: o socoteală, nu o numărătoare
Nimeni nu deschide depozitele lumii ca să le numere. Cifra de stocuri mondiale se compilează: este o balanță construită din rapoartele atașaților agricoli și din informație secundară, echilibrată la fiecare ediție. Balanța americană o exprimă în saci de 60 kg și o prezintă drept anticipare.
Organizația Internațională a Cafelei, care ține socoteala cafelei lumii, își pune singură o notă: datele de producție, consum, comerț și stocuri sunt estimări și prognoze, adunate din ce trimit statele, și nu reprezintă producția care are loc efectiv pe teren.
Aceeași logică ține și consumul mondial. Este o linie dintr-o balanță cerere-ofertă, pe care Secretariatul organizației o estimează din datele statelor, completate din alte surse când lipsesc sau întârzie. „Deficitul” dintr-o astfel de balanță este diferența dintre două numere estimate independent. Iar anul cafelei începe la 1 octombrie, în timp ce recolta unei țări poate cădea peste doi ani ai cafelei: două cifre despre același an pot vorbi despre perioade diferite. Aceeași întrebare — ce interval, după calendarul cui — stă și în spatele estimării recoltei braziliene.
Patru cifre, un singur cuvânt
| Stocul | Ce numără | Cine îl ține | Unitatea | Se adună cu celelalte? |
|---|---|---|---|---|
| Certificat la bursă | cafeaua certificată, livrabilă, din depozitele licențiate de bursă, în opt porturi | bursa din New York | „sacul” bursei — mărime comercială recunoscută, fără greutate unică | nu: partea lui din porturile europene e cuprinsă în cifra europeană |
| Porturile europene | cafeaua din porturile care raportează, certificată și necertificată | Federația Europeană a Cafelei, din unsprezece porturi care raportează de bunăvoie | tone | nu: cuprinde deja partea din porturile europene a stocului certificat |
| Inventarul breslei (SUA) | cafeaua din depozitele americane | asociația breslei cafelei verzi; raport pentru membri, ultimul public din martie 2021 | — | nu: nu are o cifră publică recentă |
| „Stocurile mondiale” | stocurile finale dintr-o balanță cerere-ofertă | balanța agricolă americană; socoteala Organizației Internaționale a Cafelei | saci de 60 kg | nu: e o estimare compilată, nu o numărătoare |
Trei întrebări pentru orice cifră de stoc
- Care stoc? Certificat la bursă, din porturile europene, inventarul unei bresle sau o balanță mondială.
- În ce unitate? Sacul bursei, sacul de 60 kg al balanței americane sau tona porturilor europene.
- Numărat sau estimat, și la ce dată? Stocul certificat se numără în fiecare zi lucrătoare; cifra europeană descrie o zi rămasă cu cel puțin o lună în urmă; stocurile mondiale sunt o estimare, iar un nivel pe un interval scurt se citește împreună cu intervalul.
Cu cele trei răspunsuri lângă ea, o cifră de stoc spune ce a măsurat cineva, unde și când. Lanțul acestui articol se oprește la depozit; drumul cafelei de acolo spre România e în articolul despre locul României în lanțul cafelei.
Surse
- ICE Futures U.S. — Coffee „C” Rules, capitolul 8 (Rule 8.03, 8.04, 8.10, 8.14); Coffee C Futures — Delivery Locations; Historical End of Month Certified Coffee „C” Stocks by Port.
- European Coffee Federation — „Stocks in European Ports”.
- Green Coffee Association — Professional Resources (ultimul raport public de inventar: martie 2021).
- USDA Foreign Agricultural Service — „Coffee: World Markets and Trade”.
- International Coffee Organization — Coffee Market Report, Table 3 „World Supply/Demand Balance” și nota explicativă a tabelului.